Přesun k hodnotě (Týden 9)

Korekce se prozatím pro hlavní index SP500 zastavila na v minulém komentáři zmíněné úrovni padesátidenního klouzavého průměru. Technologický NASDAQ se již nachází pod tímto průměrem.

Na trzích tak pokračuje rotace, v jejímž rámci
investoři postupně opouštějí růstové sektory a opětovně se přiklánějí
k hodnotově orientovaným akciím, které by měly být po očekávaném
oživení ekonomiky tržními lídry.

Z fundamentálního pohledu je situace na trzích
nadále příznivá. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti poklesly ve
Spojených státech o 130 tisíc případů, což bylo mnohem lepší číslo, než jaké
trh očekával. Pokroku jsme se dočkali také na poli boje s pandemií, když
byla v USA schválena k použití vakcína společnosti Johnson &
Johnson. Kongresem také prošel návrh demokratů na stimulační balíček ve výši
1,9 biliónu dolarů a k jeho definitivnímu schválení již je potřeba jen
odklepnutí v senátu, kde mají demokraté také většinu, a schválení se, snad
s dílčími úpravami, očekává.

Investoři v uplynulém týdnu také pozorně sledovali dvě
vystoupení guvernéra centrální banky USA Jeroma Powella. Ani on však
nepřekvapil ničím negativním a potvrdil, že bude ještě nějaký čas trvat, než
FED začne uvažovat o změně své podpůrné politiky. Trhy na jeho slova
v úterý a ve středu reagovaly korekcí předešlých poklesů. Jen škoda, že
slyšení šéfa FEDu netrvalo i ve čtvrtek a v pátek, kdy už ceny indexů
žádnou podporu nenacházely a poroučely se bez odporu k padesátidennímu
průměru.

V právě započatém týdnu budou investoři bedlivě
sledovat data z amerického trhu práce, která jsou na programu
v pátek. Předpoklady počítají s jeho posílením, stejně tak jako by
měly optimisticky vyznít reporty o vývoji v sektoru průmyslu a služeb a
týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu