Trhy reagují podle slíbených stimulů (Týden 41)

Za růstem akciových trhů nestojí žádná silná makroekonomická data, která by trh v uplynulém týdnu povzbudila. Potěšil index ISM v americké nevýrobní sféře, který překonal očekávání analytiků, naopak zklamala data z trhu práce. Ta ukázala na vyšší počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, než se původně očekávalo. S trochou nadsázky tak lze říct, že „moderní“ investory makrodata příliš nezajímají. Těm jde zřejmě jen a pouze o to, zda trhy dostanou další stimulační opatření a v jaké to bude výši. A přesně o tom právě skončený týden byl.

Prezident Trump hned po svém návratu z nemocnice usedl
ke svému oblíbenému Twitteru a spustil tsunami tweetů. V úterý se vyjádřil
v tom smyslu, že žádné další vyjednávání o stimulačním balíčku pro
americkou ekonomiku do vyhlášení výsledků voleb nebude a poslal tak dobře
rozjetou úterní seanci do silného mínusu. Později se prezident Spojených států
vyjádřil tak, že jednat se bude pouze o stimulačních balíčcích pro letecké
společnosti, malé firmy a jednotlivce. Tím si trh opět trochu smířil, stimuly
tedy budou… V pátek pak otočil o sto osmdesát stupňů, když prohlásil, že
se bude o podobě balíčků pro celou ekonomiku normálně vyjednávat i před
volbami. Donald Trump si s trhy pohrává tak, jak uzná za vhodné, a hlavní
roli hraje právě slovo „stimuly“.

Data přicházející z našeho kontinentu byla také
smíšená. A to jak index mapující vývoj v sektoru služeb (potěšilo
Německo a Itálie, zklamala Francie a Španělsko), tak také data z německého
průmyslu (nad odhady byly objednávky zboží ze strany firem, naopak pod odhady
průmyslová produkce).

Tento týden bude na zajímavá ekonomická data mnohem bohatší. Ve spojených státech se můžeme těšit na data ohledně inflace a maloobchodních tržeb. Zahajuje také výsledková sezóna, která poodkryje to, jak se dařilo americkým firmám ve třetím kvartálu letošního roku. V Německu bude ohlášen vývoj ostře sledovaného indexu ekonomického sentimentu ZEW.

Václav Pech, člen investičního výboru Broker Trustu